亂世能否出英雄？
　　剛剛結(jié)束的G20峰會(huì)并沒(méi)有為市場(chǎng)帶來(lái)太多振奮人心的消息。持續(xù)的歐債危機(jī)和新興市場(chǎng)的高通脹仍然重壓著全球經(jīng)濟(jì)回暖的趨勢(shì)。
　　與此同時(shí)，在世界的另一邊，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備再居高位。中國(guó)人民銀行7月公布的上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，截至6月末國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額已達(dá)到3.1975萬(wàn)億美元，同比大幅增長(zhǎng)30.3%。
　　安永亞太區(qū)區(qū)域管理合伙人彭樂(lè)亭表示：“這個(gè)不確定的時(shí)期也可以是中國(guó)企業(yè)投資海外的最好時(shí)期。”
　　商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年，中國(guó)的對(duì)外直接投資（FDI）額達(dá)到688.1億美元，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。中國(guó)占全球2010年對(duì)外直接投資額的5.2%，位居全球第五。2010年，大部分中國(guó)對(duì)外直接投資流向六大行業(yè)（租賃與商業(yè)服務(wù)、金融、批發(fā)和零售、采礦、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政服務(wù)、制造業(yè)）。安永預(yù)測(cè)，未來(lái)三年，中國(guó)對(duì)外直接投資有望每年增長(zhǎng)20%-30%。
　　未來(lái)中國(guó)企業(yè)的海外投資將集中在哪些國(guó)家？走出去的風(fēng)險(xiǎn)如何？
　　按照商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局的統(tǒng)計(jì)，在2010年中國(guó)非金融類對(duì)外直接投資的存量中，國(guó)有企業(yè)占66.2%。這個(gè)比重雖然比2009年下降了3個(gè)百分點(diǎn)，但中國(guó)海外投資國(guó)有經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的局面沒(méi)有根本改變。其中，中央企業(yè)和單位非金融對(duì)外直接投資424.4億美元，占流量的70.5%。中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)所所長(zhǎng)裴長(zhǎng)洪分析上述情況時(shí)認(rèn)為，中國(guó)的海外投資相當(dāng)程度上是國(guó)家政策推動(dòng)下的對(duì)外投資。中國(guó)對(duì)于企業(yè)海外投資的政策和投資服務(wù)體系還沒(méi)有完全建立，一個(gè)例證就是中國(guó)的海外投資保險(xiǎn)體系一直沒(méi)有建立完善，在此次利比亞事件中，由于保險(xiǎn)政策缺失難以保全企業(yè)海外投資的安全。
　　政府服務(wù)體系缺失的另一例證是，中國(guó)內(nèi)地當(dāng)前的對(duì)外直接投資主要集中在亞洲，特別是中國(guó)香港，以及拉丁美洲，特別是英屬維爾京群島、開(kāi)曼群島等離岸金融中心，但對(duì)北美洲、歐洲等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成熟的國(guó)家和地區(qū)比重并不高。如果沒(méi)有當(dāng)?shù)貢?huì)計(jì)、法律、投行等機(jī)構(gòu)很好的引導(dǎo)，中國(guó)企業(yè)難以扎根當(dāng)?shù)亍：Ｍ?a data-mid="2216" href="http://www.lubotskyfamily.net/caishuixinwen/406.html">投資企業(yè)中，大量的中小企業(yè)難以承受海外投資服務(wù)的高昂費(fèi)用。
　　安永交易咨詢部中國(guó)海外投資主管合伙人吳正希表示，與2010年同期相比，目前中國(guó)企業(yè)的海外投資從交易量和交易額來(lái)看，資源類行業(yè)（能源和采礦）仍舊處于各行業(yè)之首。預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)近期也不會(huì)發(fā)生變化，這也與中國(guó)人口龐大對(duì)資源需求巨大的背景相關(guān)。
　　除了資源類的交易外，中國(guó)企業(yè)走出去并購(gòu)國(guó)外金融服務(wù)的比例并沒(méi)有顯著提升。吳正希表示，與2010年同期相比，中國(guó)企業(yè)在金融領(lǐng)域的服務(wù)并購(gòu)沒(méi)有急速上升，這與金融領(lǐng)域的并購(gòu)程序復(fù)雜、有許多審查等客觀因素相關(guān)。另外一個(gè)原因是歐洲本身的地域特點(diǎn)，資源型不強(qiáng)，主要是中小型企業(yè)和家族型企業(yè)，而且高昂的人工成本，比如養(yǎng)老金等成為中國(guó)企業(yè)望而卻步的原因。
　　目前，中國(guó)內(nèi)地對(duì)外直接投資的十大目的地，除了中國(guó)香港、開(kāi)曼群島等離岸金融中心外，澳大利亞排名靠前，交易額從2001年的31.32億澳元增至2011年的195.25億澳元。
　　安永稅務(wù)服務(wù)合伙人蔡偉年關(guān)注澳大利亞的一個(gè)原因是，過(guò)去五年中國(guó)在澳的直接投資平均增長(zhǎng)50%以上。除澳大利亞本身?yè)碛械呢S富資源（礦產(chǎn)），通過(guò)澳大利亞上市公司作為投資非洲資源的平臺(tái)也成為一種收購(gòu)方式。目前有大約230個(gè)澳大利亞資源公司管理大約650個(gè)分布在43個(gè)非洲國(guó)家的項(xiàng)目。
　　這樣的做法除稅務(wù)方面的優(yōu)惠外，進(jìn)一步降低了中國(guó)在海外投資時(shí)國(guó)企背景可能帶來(lái)的障礙。
　　德杰律師事務(wù)所亞洲區(qū)管理合伙人陶景洲解釋，之所以會(huì)有這些障礙，主要因?yàn)閲?guó)外的政府和企業(yè)往往害怕中國(guó)的海外收購(gòu)項(xiàng)目都是政府授意或者資助，這也要求我們中國(guó)公司去海外收購(gòu)的時(shí)候更多地按照市場(chǎng)化的原則來(lái)操作，盡早做好溝通和聯(lián)系。