12月8日，人民幣對美元即期開盤再次觸及交易區間下限，從而連續第7個交易日觸及所謂“跌停價”。不過，市場人士指出，與股市等所言“跌停”相比，此“跌停”非彼“跌停”。這里指的是人民幣即期匯價相對于當天中間價的偏離程度。事實上，近7個交易日人民幣對美元即期匯價升值了約0.25%。當然，不可否認的是，9月以來人民幣市場價開始較大幅度偏離中間價，反映出資金追逐美元趨勢下，人民幣對美元貶值預期有所加大。一些市場機構表示，近期外匯占款或維持低增局面。
　　即期匯價七觸“跌停”
　　人民幣對美元即期匯率連觸“跌停”的一幕還在上演。
　　據外匯交易中心公布，12月8日銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價報6.3319，較前一交易日走高23個基點。而即期匯價方面，人民幣對美元詢價系統開盤報6.3636，徑直落于全天交易區間下限，從而自11月30日以來連續7個交易日觸及所謂“跌停價”。
　　值得一提的是，雖然市場習慣將近期人民幣觸及交易下限的現象稱為“跌停”，但其與股市等所言“跌停”存在很大差異。人民幣即期匯率的交易上下限是以中間價作為比較基準而非前日收盤價，央行規定每日銀行間外匯市場人民幣對美元的交易價只能在當日中間價上下0.5%的幅度內浮動。
　　事實上，從11月30日算起，在頻觸“跌停板”的同時，人民幣對美元即期匯價不僅沒跌反而升值了約0.25%。12月8日，人民幣對美元即期收于6.3619，較前一日上漲24個基點，較11月30日的6.3778上漲159個基點。同期人民幣對美元中間價上漲268個基點，升值幅度0.42%。總體上，人民幣即期匯價與中間價在方向上依然趨同，只是兩者價差由原來的191個基點擴大到了300個基點，導致即期匯價更容易觸及交易區間的下限。
　　當然，人民幣即期匯價與中間價的大幅偏離也值得關注。今年9月之前，人民幣即期匯價與中間價的趨勢線高度粘合，但是9月中下旬以來，人民幣即期匯價較大幅度低于中間價，盤中不時觸及交易下限。
　　對此，分析人士表示，人民幣即期匯價與中間價的偏離，反映了人民幣對美元貶值預期升溫的現狀。在此背后，美元轉強是關鍵。當前歐債危機前景堪憂，全球經濟復蘇受累，資金重新向美元資產的集結，導致風險貨幣包括新興市場貨幣普遍面臨貶值壓力。看淡中國經濟也是一項重要因素。近期隨著中國增長數據的下滑，國內外出現了“唱空、做空”中國的思潮，不斷鼓噪中國經濟硬著陸的風險，突出體現為海外NDF市場人民幣貶值預期在逐步加大。除此以外，由于境內外美元存在較大匯差，資金套利行為也加劇了人民幣對美元即期匯價的波動。
　　外匯占款或難顯著回升
　　人民幣即期匯價連觸交易下限加劇了市場對于外匯占款增長放緩的擔憂。10月份，我國新增外匯占款出現近四年來首次負增長，當月外匯占款凈減少249億元。有分析人士預計，當前外匯占款低增甚至減少的狀況或具有趨勢性。
　　市場人士表示，外匯占款與人民幣升值預期存在一定程度的關聯。本月以來，即期匯價與中間價始終存在較大偏離，1年期遠期匯價與中間價也有超過200個基點的貼水，結合海外NDF市場表現，人民幣貶值預期依然較為濃厚。
　　另外，有機構研究表明，外匯占款與國內貨幣市場利率呈現出較明顯的一致性。在國內資金價格較高時，外匯占款增長往往更加明顯。而7月以來，貨幣市場資金利率中樞不斷下沉，目前平均的資金價格水平仍在繼續下滑。
　　最后，在歐債危機深化、海外經濟增長緩慢的形勢下，同樣難以期待貿易盈余對外匯占款帶來更多提振。
　　顯然，無論從哪方面來看，短期內外匯占款都缺乏恢復高增的理由。中金公司認為，考慮到貿易順差中樞的下移以及人民幣趨勢性升值進入尾聲，明年外匯占款增量將出現大幅下降，預計只有今年全年增量的1/3-1/2。