???? 這些交易者使得市場更加活躍和穩(wěn)定。對于每一個交割月份來說，掉期交易者對遠期合同的需求和供應(yīng)不大可能是相等的，供求差異就是由投機者(可以被描述為市場的制造者)和套利者填補的。這也因此保證了合同能夠進入市場，減小了價格的波動，也導(dǎo)致了供求的不平衡。在某個交割月份中，如果出現(xiàn)過量的需求，合同價格就呈上升的趨勢，投機者這時就會對這些合同進行空頭交易，并且在預(yù)計合同價格跌回正常水平時，開始多頭交易，而結(jié)束空頭交易，因此能做到高價賣出，低價買進。這樣做就聯(lián)系了掉期交易者所說的空頭和多頭。因此投機者既保證了掉期交易者有適當(dāng)?shù)慕灰讬C會，也阻止了價格的突然變動所導(dǎo)致的空頭與多頭脫節(jié)。

???? 套利者可以在遠期合同市場與履行這些合同的方式之間進行交易活動，這樣可以創(chuàng)造遠期合同市場的流動性，以及阻止遠期合同價格與履行合同方式價格之間過大的差異。如果掉期交易者發(fā)現(xiàn)某個合同價格有上漲趨勢的月份，能夠進行純粹的多頭交易，套利者就會賣掉遠期合同，買進權(quán)益，結(jié)束空頭和多頭交易并且獲利。這可以如下面的情況，如果遠期合同的價格超過現(xiàn)貨市場價格的溢價所產(chǎn)生的報酬，大于取得權(quán)益的財務(wù)成本超過權(quán)益收益的部分，遠期合同價格偏離履行合同的權(quán)益價格的趨勢就會被套利活動所緩和。這就意味著套利減少了基本風(fēng)險。

???? 這種套利的程序可能比全部的程序要少，主要有幾個方面的原因：第一，套利者要面對權(quán)益市場的不確定性，他可能會產(chǎn)生這樣的成本，即購入權(quán)益借款利息與權(quán)益的報酬——股利收入之間的差別，這些成本是由于股利發(fā)生了意想不到的變化這種不確定性引起的，因此套利者就要尋求風(fēng)險溢價；第二，要購進構(gòu)成FTSE100的一組權(quán)益需要大量的個別購進，這樣可能是昂貴的，兩者如此的購進也可能不是同時做到的，然而套利者則面臨著在購入時價格變動的風(fēng)險，要求證券組合的單個信用可能會解決這個問題，但這也會發(fā)生大量的“前——后”業(yè)務(wù)成本。一個套利者尋找在遠期市場上進行多頭交易，在現(xiàn)貨市場上進行空頭交易，同時面臨著如何賣掉他并沒有的東西這樣的問題。因此套利的反作用是很小的。