???? 時(shí)間價(jià)值減少的趨勢(shì)是開(kāi)始時(shí)慢，但在臨近期滿日的速度加快，這也影響到套頭交易。一個(gè)購(gòu)買(mǎi)了買(mǎi)賣(mài)期權(quán)的套頭交易者若在期滿日之前將它售出，他就面臨一個(gè)由于時(shí)間流逝帶來(lái)的時(shí)間價(jià)值下跌。當(dāng)期滿日較遠(yuǎn)時(shí)，時(shí)間價(jià)值的減少是較小的，這是由于期滿日較遠(yuǎn)時(shí)時(shí)間價(jià)值的減少較慢，這個(gè)套頭交易者就可以避免出于期滿日臨近帶來(lái)的時(shí)間價(jià)值較快的損失。

???? 這個(gè)策略的一個(gè)結(jié)果是傭金很可能包含較大的時(shí)間價(jià)值，并且?guī)?lái)較大的由兌換率波動(dòng)引起的時(shí)間價(jià)值損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)買(mǎi)賣(mài)期權(quán)得失相當(dāng)時(shí)，時(shí)間價(jià)值最高，但當(dāng)它向贏利區(qū)波動(dòng)時(shí)時(shí)間價(jià)值就下降，并且贏利程度越深時(shí)間價(jià)值下降越大。一個(gè)套頭交易者需要通過(guò)使期權(quán)變得贏利(或較大的贏利性)來(lái)獲取收益，但他將面臨時(shí)問(wèn)價(jià)值的損失，并且這將抵消掉一部分內(nèi)部?jī)r(jià)值上帶來(lái)的收益，為了從買(mǎi)賣(mài)期權(quán)中獲取足夠的收益，套頭交易者需要掌握更多數(shù)目的買(mǎi)賣(mài)選擇權(quán)。換句話說(shuō)，買(mǎi)賣(mài)期權(quán)必須被分解。距離期滿日較遠(yuǎn)的買(mǎi)賣(mài)期權(quán)有相對(duì)較高的時(shí)間價(jià)值，并且時(shí)間價(jià)值相對(duì)于貨幣價(jià)格波動(dòng)的損失較大。因此這個(gè)買(mǎi)賣(mài)期權(quán)交易必須在很大程度上分解。買(mǎi)賣(mài)期權(quán)數(shù)目的增加，加之較高的時(shí)間價(jià)值，增加了期權(quán)持有者在期權(quán)進(jìn)入損失區(qū)時(shí)(或損失程度較深時(shí))時(shí)間價(jià)值的損失。